Тъй като инфлацията се успокоява, Пауъл казва, че е „дошло времето“ за коригиране на лихвените проценти в САЩ

С съвсем победена инфлация и изстудяване на пазара на труда, Федералният запас е подготвен да стартира да понижава своя главен лихвен % от настоящия 23-годишен високо, сподели ръководителят Джером Пауъл в петък.

Пауъл не сподели по кое време ще стартират пониженията на лихвените проценти или какъв брой огромни могат да бъдат те, само че се чака Фед да разгласи скромна четвърт пункт понижи референтната си рента, когато се срещне в средата на септември.

„ Дойде време политиката да се поправя “, сподели Пауъл в главната си тирада на годишната икономическа конференция на Фед в Джаксън Хоул, Уайоминг. „ Посоката на придвижване е ясна и времето и темпото на понижаване на лихвите ще зависят от входящите данни, разрастващите се вероятности и салдото на рисковете. “

Неговото позоваване на голям брой понижения на лихвите беше единственият намек че са евентуални поредност от понижения, както предвидиха икономистите. Пауъл акцентира, че инфлацията, след най-лошия скок на цените от четири десетилетия, предизвикал болежка на милиони семейства, наподобява значително под надзор. Според желаната от Фед мярка, инфлацията е спаднала до 2,5% предишния месец, надалеч под своя връх от 7,1% преди две години и единствено малко над целевото равнище от 2% на централната банка.

„ Увереността ми набъбна, ” сподели той, „ че инфлацията е на резистентен път назад към 2%. “

Уверението на ръководителя на Фед, че предстоят понижения на лихвените проценти, оказа помощ за подхранването на рали на Уолстрийт. Доходността на облигациите падна и борсовите показатели като цяло бяха по-високи.

„ Единственият оставащ въпрос за срещата на 18 септември е: С какъв брой ще редуцира Фед? “ сподели Джоузеф ЛаВоргна, основен икономист в SMBC Nikko Securities.

Получавайте ежедневни национални вести

„ Резултатът от доклада за заетостта през август “, който ще бъде обявено на 6 септември, сподели LaVorgna, „ явно е сериозно “. Ако този доклад покаже втори следващ месец на едва наемане, Фед може да понижи главния си лихвен % с по-агресивен половин пункт.

Повечето икономисти чакат Фед да понижи референтния си лихвен % с четвърт пункт на всяка от последните си три срещи тази година. Търговците на Уолстрийт обаче плануват възможност едно към три Фед да понижи с половин пункт на една от тези срещи, съгласно фючърсните цени. По-ниската референтна рента на Фед ще докара в последна сметка до по-ниски лихви за автомобилни заеми, ипотеки и други форми на потребителски заеми и може също по този начин да увеличи цените на акциите.

В своите забележки в петък ръководителят на Фед допусна, че пониженията на лихвите би трябвало да оказват помощ разширение на по този начин мечтаното „ меко кацане “, при което инфлацията пада назад до задачата на Фед от 2%, без да настъпи криза.

Продължаващ напредък може да даде подтик на президентската акция на вицепрезидента Камала Харис, макар че множеството американци споделят, че са недоволни от икономическите резултати на администрацията на Байдън-Харис, значително тъй като междинните цени остават надалеч над тези, които бяха преди пандемията.

“ Ще създадем всичко по силите си “, сподели Пауъл, „ с цел да подкрепим мощен пазар на труда, до момента в който реализираме по-нататъшен прогрес към ценова непоклатимост. “

Чрез намаляването на ставките, сподели той, „ има основателна причина да мисля, че стопанската система ще се върне до 2% инфлация, като в същото време поддържа мощен пазар на труда. “

Намаляването на лихвите в средата на септември, идващо по-малко от два месеца преди президентските избори, може да докара до нежелана политическа топлота на Фед, който се стреми да избегне заплитането си в политиката в годината на изборите. Бившият президент Доналд Тръмп твърди, че Фед не би трябвало да понижава лихвите толкоз покрай избори. Но Пауъл неведнъж е подчертавал, че централната банка ще взема своите решения за лихвените проценти въз основа само на стопански данни, без оглед на политическия календар.

В своите забележки Пауъл сподели, че Фед е повишен угрижен по отношение на по-бавното наемане и възходящото равнище на безработица, даже до момента в който към момента желае инфлацията да спадне още повече. Този двоен фокус заменя предходния единствен фокус на Фед върху инфлацията.

„ Охлаждането на изискванията на пазара на труда е безпогрешно “, сподели ръководителят на Фед. „ Нарастването на работните места остава устойчиво, само че се забави тази година. … Ние не търсим и не приветстваме по-нататъшно изстудяване на изискванията на пазара на труда. “

В нещо като победна обиколка Пауъл означи в речта си, че Фед е съумял да победи високата инфлация без да провокира криза или внезапно повишаване на безработицата, което доста икономисти от дълго време предвидиха.

Мекото приземяване „ в действителност пристигна като огромна изненада за (икономическата) специалност, ” сподели Гаути Егертсън, икономист от университета Браун, по време на презентация в петък на конференцията в Джаксън Хоул. веригите и пазарите на труда и намаляването на свободните работни места, което разреши закъснение на растежа на заплатите.

Пауъл също означи, че съгласно изследвания и измерителите на финансовите пазари, американците в никакъв случай не са очаквали да се задържи висока инфлация. Такива упования могат да станат самоизпълняващи се: Ако хората чакат инфлацията да остане висока, те нормално изискват все по-високо възнаграждение или форсират покупките си, преди цените да се повишат още повече. Тези стъпки могат да запазят по-висока инфлация.

Но „ инфлационните упования “ се покачиха единствено умерено и от този момент значително се върнаха към равнищата отпреди пандемията.

„ Изцелението от пандемичните изкривявания “, Повишаването на лихвените проценти на Фед и фактът, че американците не чакаха по-висока инфлация, „ работиха дружно, с цел да слагат инфлацията по това, което от ден на ден наподобява като резистентен път към нашата Цел от 2% “, сподели ръководителят на Фед.

Пауъл също обърна внимание на рецензиите, че Фед е бил прекомерно муден, с цел да увеличи лихвите даже откакто инфлацията стартира да пораства, откакто пандемичната криза завърши. Служители на Фед в началото твърдяха, че скоковете на цените, произлизащи от пандемията при започване на 2021 година, са просто „ преходни “ и скоро ще изчезнат, защото спиранията на веригата за доставки, които оставиха някои лавици за хранителни артикули празни и паркове за коли, бяха излекувани.

Той призна, че лекуването на спиранията на доставките е лишило доста повече време, в сравнение с е очаквал Фед - както и постоянството на високи инфлация.

„ Добрият временен транспортен съд беше препълнен, с множеството всеобщи анализатори и централни банкери от напреднала стопанска система на борда “, сподели Пауъл. „ Мисля, че виждам някои сътрудници там през днешния ден “, сподели той в рекламна забележка, адресирана до икономистите и централните банки, събрани за конференцията.